外汇基本面分析，到底都在分析啥？

　　新手投资者容易低估或忽略外汇基本面分析的重要性，虽然很多人认为基本面分析只适用于投资者或长期持有头寸的投资者，但是这种想法其实并非完全正确。

　　通过学习基本面分析，你将有机会深入了解并判断金融市场的动态，这对于外汇新手小白的进阶之路至关重要。详细的基本面分析可参考我们之前的一篇文章：2021年金融市场的3只“灰犀牛”。只有了解和能够试着分析市场，才能懂得如何进行投资。掌握基本面分析的基础知识，能够帮助投资者了解促使价格趋势变动的因素。

　　本期给大家介绍一下外汇新手如何把握基本面分析?

　　凡是交易，都需要依据点什么来进行分析。外汇交易是符合经济强弱规律的，是符合货币市场规矩的。否则，交易就变成了赌博，随便押大押小就可以了。分析和规律，是交易和赌博的核心区别之一。

　　交易分析一般有两种分析方法。一是基本面分析，即对微观经济数据和宏观政府的经济政策，或国家形式，如地震，战争等形式进行透彻的分析。需要注意的是，基本面分析一定是由上而下的：经济数据再好看，大局面很动荡也不一定是利好。

　　二是技术分析，是指通过人为的K线交易总结，来判断市场趋势及支撑位、阻力位等，以及MACD,布林线等技术指标来进行交易。

　　很多人误解基本面分析就是数据分析，其实不然，数据分析只是基本面分析的一部分。基本面分析分为三类：地缘政治或自然灾害，政府经济政策，经济数据，都是基本面需要分析的要点。

　　其实也可以归结为一句话，既一个国家的经济好坏，经济发展趋势。投资一种货币，就是投资该国的经济，万变不离其中。

　　这外汇基本面三部曲对外汇走势形态的影响力度及影响时间各不相同。

　　并且，外汇走势还跟投资者心态有关，比如假设80%投资者认为欧洲经济低迷，虽然欧洲经济数据向好，还可能会造成欧元抛售而贬值。这就是基本面背离。

　　下面就为大家从这三方面入手基本面分析要点。

　　PART.01

　　地缘政治或自然灾害

　　城门失火殃及池鱼，当两个国家互相有了联系，无论是地域上的相连还是贸易、经济上的互动，无形中就会互相影响。

　　国家内部发生战争、恐怖袭击等政治因素及地震、海啸等天灾导致对该国经济的担忧势必会导致对该国货币的抛售。

　　如原油价钱的暴跌，原因之一是因为石油输出国不降低产量，而国际市场石油进口国因经济增长放缓而对原油需求减少，严重的供需失衡导致原油价格暴跌。

　　再比如，美国911恐怖袭击事件，美指暴跌，政治因素及自然灾害往往很难预测。

　　因此也是“黑天鹅”存在的必然中的偶然因素。这种因素对外汇的影响力度巨大，影响的时间往往随时局的变动而变动，如战争输赢，灾后重建时间等。

　　Covid-19案例分析

2020年3月10日 USDJPY暴跌

2020年4月6日 指数回升

　　其实新冠病毒来袭，对外汇市场就产生了非常大的影响。比如USDJPY市场先是经历了暴跌(这是由于日元的避险属性，新冠带来的市场恐慌导致日元升值)，而后又经历了暴涨(当新冠扩散至全球范围，公众认为日本也不再安全，由此带来的后果是大量金融机构需要卖出风险资产回购美元导致美元需求量大增)。

　　PART.02

　　政治经济政策或预期声明

　　主要影响汇率水平的两大重要因素为：央行货币政策、利率。

　　试想一下，A国存款利率为1%，B国存款利率为2%，你会把钱存到哪?所以，利率越高，越会吸引资金，该国货币越可能走强。利率越低，资金越可能会逃离，该国货币越可能走弱。

　　除此之外，各国央行发表的利率预期声明也会影响该国货币的强弱。从2014年美联储宣布将退出QE(量化宽松政策)开始，美元开始打破下行通道，转而升值。而美联储宣布加息后，涨幅反而比加息前小。加息预期，让投资者了解未来的美国经济走势，而加息后，投资者反而对美国经济走势没有那么确定了。这就是利率预期的作用。

　　永远要记得，利率不是固定的，而是各国为了稳定物价水平而利用的工具。所以，当今美国加息，不代表永远处于加息的状态。央行货币政策及利率决议对该国货币的影响往往是中长期的。

　　近期美元案例分析

　　关注外汇的朋友都知道，近期美元有所走弱，而背后的原因跟美国的经济政策有着紧密的关系。在8月27日周五，美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔央行年会上发言鸽派：表示美联储会从今年开始缩减每月购债规模，但现在距离首次加息的时间尚远。这一事件导致美国股市大幅上涨、黄金大幅上涨、美元跳水。

　　PART.03

　　经济数据

　　除上述两大因素外，还有影响汇率短期走势的经济数据公布。通过数据公布，我们也可以了解该国的经济好坏。但单一数据不足以判定一国的经济。

　　重要的经济数据如下：

　　非农就业数据、失业率、贸易收支、国内生产总值(GDP)、消费者物价指数(CPI)、生产者物价指数(PPI)、通货膨胀率、商业景气指数、零售销售数据、新屋开工率、消费者信心指数等。下面详细讲一下其中几个指标的具体信息：

　　非农就业数据及失业率

　　它是反映一国宏观经济发展的晴雨表，失业率降低或非农业就业人口增加，表示景气转好，利率可能调升，对美元有利;反之则对美元不利。

　　贸易收支

　　它反映了该国在一段时期内对外贸易总额的收入与支出的多少，贸易货币流入减流出为正就是贸易盈余，为负就是贸易赤字。如果贸易赤字扩大，反映进口大于出口的金额在扩大，说明美国商品吸引力不及外国商品，美国决策者将可能采取行动使美元贬值来改善贸易赤字，这对美元不利。相反，贸易赤字下降有利于美元。有的国家如果贸易收支是盈余，那么盈余增大有利于该国货币走强。

　　国内生产总值(GDP)

　　每年的 1 、 4 、 7 、 10 月底公布上一季度的初值，之后两个月会公布两次修正值。

　　GDP是代表一个国家境内的全部经济活动，不论谁拥有生产资产。例如：外国公司在美国设立子公司，即使将营利汇回其位于其它国家的母公司，其营利仍是美国 GDP的一部分。

　　不同国家所需要重点关注的数据也略有不同。比如，美国是消费大国，消费占GDP的很大比例，所以，投资者要注重消费及生产的相关数据。

　　另外，有些货币具有相关性，如，澳元和纽约走势相关。且，由于中国和澳大利亚的贸易密切相关，中国数据也会影响澳元的走势。

　　美国非农数据案例分析

(非农数据超疲软 美元指数下行测试92支撑)

　　以非农数据为例，周五(9月3日)非农就业数据公布后，美元指数一度跌破92.00的支撑位。美国10年期国债收益率反弹至1.33%附近的日高点。8月份，美国经济“仅”增加了23万5千个工作岗位。实际情况大幅不及预期，这导致了美元暴跌，黄金大幅上升。

　　当然在不同市场焦点变换的情况下，这些经济数据的影响强弱也会发生改变。比方某一经济数据较预期值有较大出入时，其对市场的影响会被扩大;比方说在钱银宽松方针变化前，工作数据、通货膨胀等数据会被愈加重视;比方对影响到钱银方针或大型经济事情，期间的官员政要言辞、组织评估、演讲等，都会对汇市产生较大影响，尤其在重要数据发布前夕，投资者籍希望从中获取更多有价值信息。

　　市场永远没有绝对确定的走势，只有相对确定的走势，所以，不能单靠基本面或技术面来判断市场的走势。也可能会经历“买消息，卖事实”，或“卖消息，买事实”的情况。所以我们还要学会分析投资者心态。

　　基本面分析优势：

　　数据与资料多为从外界获取。在非人为筛选的前提下比较客观，有时可以反映出真相。

　　宏观经济学的力量在长期上最终会表现在价格上。因此可以帮助投资者撑过短期的价格波动。

　　某些基本面分析没有特定的时间限制。投资者可以在自己闲暇的时间慢慢研究。而非强行配合市场时间周期。

　　基本面分析劣势：

　　涉及的数据与资料量过于庞大，难以完全收集。某些消息存在不确定性、滞后性又或者被隐藏。

　　为了全面分析，需要多方面的专业知识。需要有相关领域/行业的学习与工作经验。看不懂，不敢碰。

　　时效性很强，世界每时每刻都在不断变化，很多分析的有效期非常短。

　　外汇基本面分析

　　其实就是通过研究各类经济表现来判断它对币值的影响

　　而学会外汇基本面分析

　　也是为了进一步提高投资者对经济市场的敏感度

　　进而更好把控市场风向 做出相对明智的选择

　　但是从基本面的优劣势分析可以看出

　　仅仅用基本面分析是完全不够的

　　必须还要结合一定的技术面分析

　　二者相辅相成 不可分割